工业：我国组件出货量占全球比例超80%，市场向头部企业集中
据CPIA数据，2022年天下组件产量抵达288.7GW，同比增添58.8%，以晶硅组件为主；预计2023年天下组件产量将凌驾433.1GW 。
2021年全球组件出货量220.8GW，我国出货量（181.8GW）占比达82.34%；前十大企业出货量合计占比73.19%，其中有8家为我国企业 。
资源：光伏组件看法股走势强于大盘但弱于行业，上市公司盈利可观但欠债率偏高
本文共统计13家光伏组件板块代表性公司，其中包括一家待上市公司（阿特斯，IPO已批复）和12家上市公司 。
阻止2023年3月20日，12家上市公司总市值9884.02亿元，平均市值823.67亿元，其中有五家上市公司市值规模超1000亿元 。2022年预计总营收规模5986.07亿元，平均营收544.19亿元，平均净利润49.91亿元；阻止2022年6月平均净资产178.35亿元 。2022年，组件板块上市公司平均市盈率25.52，市盈率中位数为27.45，平均ROE为7.77%，资产欠债率普遍较高，均值达67.55% 。
注：总市值阻止2023年3月20日，营业收入、净利润为2022年（展望）数据，净资产及ROE指标为2022年上半年数据，资产欠债率为2022年9月30日数据；市盈率由总市值/净利润盘算获得，市盈率均值由平均市值/平均净利润获得（剔除通威股份与航天机电，主营双营业） 。
典范公司剖析：境外市场性价较量高，一体化结构为未来偏向
所列公司中，隆基绿能具备完整的一体化工业链，本钱控制能力强，组件营业毛利率与净利率均超10%，位于行业前线；通威股份主营营业包括农牧板块，整体净利率较高；其他公司2021年平均净利率2.57%，组件板块平均毛利率9.73% 。
注：通威股份境外营收占比指光伏电池组件板块的境外占比，其他公司皆为所有营收的占比 。
隆基绿能：公司2000年建设初期以半导体质料为主要营业，2006年转型光伏硅片并坚持单晶蹊径，2011年成为全球最大的太阳能单晶硅片供应商，2012年上交所挂牌上市，2014年收购浙江乐叶，快速进入电池和组件环节，确立笔直一体化生长路径 。
天合光能：1997年建设，2006年纽交所上市，2016年组件累计出货量突破 30GW，全球排名第一，2017年完成私有化从美股退市；2018 年收购 NClave，在跟踪支架领域跻身全球一线行列；2020年在上交所科创板上市 。
晶科能源：2006年建设，建设了光伏工业链一体化产能，2010年在纽交所上市，2021年上交所上市（两地上市），是行业TOPCon电池组件手艺引领者 。
晶澳科技：2005年建设，2007年在纳斯达克上市，2010 年从电池片向上游硅片、下游组件和电站扩展，2018年从美股退市，2019年借壳天业通联正式上岸A股 。
阿特斯：2009年由加拿大 CSIQ （控股型公司）出资设立，主营营业为晶硅光伏组件产销，工业链上游有自用结构，从2019年最先陆续剥离海内外电站开发及运营营业，2020年股份有限公司设立，目今主要产品包括组件、光伏系统和储能系统 。现在上交所科创板IPO已批复 。
海泰新能：2006年建设时主业为球墨铸管，2008年从铸锭、切片营业切入光伏领域，2011年向下游生长组件营业，2017年建设玉泰电力，结构光伏电站营业，2022年8月北交所上市 。
东方日升：2002年建设初期主业为太阳能灯具，2006年兴建第一条太阳能电池产线，2010年上岸创业板，2017年确立“光伏+储能”两新战略，2018年建设储能事业部和双一力（宁波）电池有限公司开展储能营业，2020年收购聚光硅业100%股权，向上游工业链延伸 。
通威股份：1995年建设初期主营水产和畜禽饲料，2004年在上交所上市，2016年向控股股东通威集团收购永祥股份、合肥太阳能（原为合肥赛维） 和通威新能源，形成农业和新能源双主业，2022年下半年正式切入组件环节，举行笔直一体化结构 。
扫一扫
关注我们
地址：北京市向阳区北苑路86号院E区213栋
邮编：100101
联系电话：010-84108866（总机）
营业咨询：400-093-2688（免话费直拨）
