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六大视角读懂医药行业国产替换的价值潜力
泉源: | 作者:史天一 凯时官方娱乐咨询医药医疗事业部 | 宣布时间: 2022-11-26 | 1921 次浏览 | 分享到:
国产替换是医药企业增添的主要方法之一。近年来，投资界评价医药企业投资标的，也将国产替换看成主要评价维度。投资商怎样看待海内医药企业国产替换的价值潜力 ？需求、本钱、竞争等焦点维度虽然不可或缺，笔者通过对海内外企业研发战略的视察，梳理出六大边际视角，值得作为投资评估的参考维度；同时，也希望以此文启发正在举行国产替换的企业关切研发的附加价值，从而事半功倍。

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立异顺应症


一个药物分子所对应的顺应症不见得就是固化的。国产替换研发历程中，可以在立意时以周全模拟为主要目的，同时思索和准备推动原研入口产品尚未涉及的顺应症。

例如多年来连任全球药品单品种营收第一的药品修美乐，在艾伯维公司旗下，基于阿达木单抗一个药物分子式，一直拓展新的顺应症，通过多顺应症荟萃实现销售事业。经由研发和临床的多年推动，艾伯维将修美乐在临床上的应用从一种疾病扩展到治疗类风湿枢纽炎、强直性脊柱炎、银屑病等17种疾病。每拓展一个顺应症相当于开发出一个新产品，研发投入占营收回报的比例相较于其他重磅炸弹产品来说是极低的，且新顺应症上市周期更短。新顺应症批准文号与该产品原有顺应症的市场资源举行嫁接，快速孝顺业绩。这种对已上市药品基于一点（分子或处方）伞状放大顺应症的研发做法，医疗孝顺和企业回报兼备，投入本钱更低，研发时间更短，危害更小，差别顺应症产品在疾病原理、市场认知和品牌上相互借力。有这种研发设计和行动的企业，值得投资者关注。

顺应症立异未必一定是做顺应症增量，有时，针对某一类顺应症，做顺应症减法，未必不是上好的选择。在临床上，越是聚焦的、专业的，越容易获得认同。对某些顺应症较广的药物，与其追求大面积的患者群，不如聚焦在越发精准且狭窄的细分病种更能赢得市场。

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针对疾病的整体解决计划立异


岂论是患者照旧医生，真正的需求并非药品，而是治疗效果，是解决计划。人们对医药医疗的需求已经从伶仃地接受药品、医疗器械，酿成追求整体医疗计划和服务体验。深谋远虑的国产替换，将不但专注于详细某种药品或医疗器械的国产替换，而是通过构建全病程整体解决计划，来举行产品组合的研发立异，让差别领域的研发形成集聚效应，爆发更高的使用价值。例如，阿斯利康独创的针对哮喘和慢阻肺等呼吸道疾病的雾化吸入二联、三联疗法，通过引进、开发数字化手艺，使其精准判断患者需要哪种药物，进而提供差别品种的针对差别病情的疗法。阿斯利康已推出多种雾化剂品牌，包括百沃平令畅、信必可都保、博利康尼、普米克令舒等，脱销全球。同时，阿斯利康用便携式、可植入和可衣着数字装备，对患者的人体生物标记物举行动态视察，以驱动数字诊断和精准医疗。如对哮喘患者，使用 AI 剖析小我私家数据以识别触发因素，更好地控制患者的病情。

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分子砌块的立异组合


分子砌块，顾名思义是组因素子的各个片断，我们可以明确成是药物分子的中心体，是组成药物分子的质料。分子砌块研发在我国属于稀缺状态。分子砌块研发的立异，不但可以为药企的研发乐成提供包管，也是企业新的盈利增添点。由于药物分子结构决议了新药药理活性及毒副作用，合适的分子砌块可以显著提高成药性，而失败的分子砌块则一定导致整个研发的失败。目今海内的分子砌块领域有实力的企业很少，较量著名的是药石科技，其药物分子砌块库规模超8万多种，处于全球第一梯队，最快能够在1-2周内交付产品，响应速率方面快于竞争敌手，有用助力药企研发。分子砌块研发立异企业，在我国医药界仍属于稀缺的企业。做国产替换的医药企业，若是善于从药物分子以及差别药物分子上关注砌块和新的排列组合立异，代表了这个企业的研发立异能力。

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应用要领立异


国产替换产品有特定的应用要领，好比口服、注射、外用等。事实上，有许多产品，通过改变给药途径，可以带来更具竞争力的患者体验。好比诺和诺德的胰岛素注射笔、艾伯维的修美乐注射笔、新冠疫苗的吸入疗法、雾化吸入治疗呼吸道熏染类药物等；实验国产替换战略的企业，若是有在应用要领上的立异，相当于用低本钱打造新的蓝海。

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在本钱和质量方面突破性立异


以仿制实现国产替换已经是具有高度挑战的命题。制订目的在本钱和质量方面逾越原研看起来更是难以想象。但在事实上，岂论原研药设计了几多专利壁垒，依然有可能给国产仿制提供时机。突破固化的想法，起劲寻找切入点，有时机让国产替换产品在质量和本钱上建设更大优势。

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以国产替换为基础，打造管线研发平台


优异的国产替换产品生产商，不但应当在手艺和产品上追求一直逾越外企，同时整个研发平台的立异也是很主要的。投资者当关注具有研发信息平台立异的国产替换企业。目今国际制药巨头，纷纷通过数字化工具助力研发信息平台立异。例如国际上著名的药企阿斯利康，早年便最先了数字化和智能化研发，训练了一批善于使用数字化工具的研发职员，和一套全流程完善的数字化研发信息平台。其研发信息平台立异涉及研发组织内部管理、研发平台数字化剖析系统、研发部与其他部分信息的互联等。国产替代若是仅仅为了产品而研发，其战略价值是有限的；若是基于某种药物分子或产品，以需求为导向，推动某种管线战略，价值潜力倍增。


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