最近，美股上市的中概企业，心田有点不清静。先有滴滴出行，紧接着是“运满满”、“货车帮”、“BOSS直聘”收到国家网络清静审查的通知。巧合的是，这三家企业都刚刚在美国上市，他们三其中最早上岸美股的BOSS直聘，上岸美国资源市场到现在为止，还不到一个月。除了这些之外，前几天生疏人社交工具SOUL要去美股厥后自动撤质料。最近又传出来新闻，说正在排队准备上岸美股的亚朵旅馆已经暂停（虽然厥后亚朵出来辟谣说没有暂停）。
于是乎，市场传出来一种声音说，国家不勉励海内企业去美国上市了，去美国上市要小心。
去美国上市，真的不勉励了么？
我们简朴梳理一下已往20年左右，美股之于海内立异、工业生长，饰演了什么角色之后，再来判断。
海内企业去美股，应该最先于新浪的中介团队发明了VIE模式，此后的20年，应该不下百家海内立异工业、立异企业上岸了美国资源市场。其中许多企业，都是我们耳熟能详的海内各新工业中的头部企业，好比早期的三大门户，OTA携程、去哪儿，电商企业唯品会、聚美优品、京东、阿里，电动车企业蔚来、理想、小鹏等等。这些企业中，很大一部分厥后都成为海内各工业中的佼佼者，也给早期投资人、上市之后的美国投资人创立过很好的回报。
去美股上市，对这些企业，尤其是早期的企业，意味着什么？回到昔时三大门户时代，别说海内资源市场承接他们上市了，绝大大都的中国人其时对风投这个看法都一无所知，更别说什么PE、VC、A轮、B轮了。若是没有实时拿到美国风投的钱，没有实时上岸美国资源市场，三大门户在2000年互联网泡沫时代都得倒闭，更不可能后面有网易给投资人创立凌驾100倍收益的故事了。
也就是说，在20年前资源稀缺、海内资源市场制度建设不健全的时代，海内企业去美国上市，让外资风投——海内立异——美国上市退出成为一条可行的良性互动通道，进而可以让危害资金，尤其是外洋危害资金，源源一直通过种种基金方法，注入到海内立异工业、立异企业中，支持了海内立异生长。现在海内许多着名的投资机构，好比红杉、IDG、高瓴等，也都是在谁人时代创业，早期主要通过这条资源通道来举行投资并实现收益的。这么看，发明VIE模式这个事，让外洋危害资金进入海内，支持了咱自己的立异，这对我们的生长来说真是大大的好事。
那么20年之后的今天，咱们资源不稀缺了，海内种种板块尤其是科创板也建设起来了，港股也最先成为大陆的一个国际资源市场窗口，就不支持立异企业去美股了么？
现在，A股、港股、美股关于海内企业，照旧有显着差别。A股现在的审核制度，更容易接纳制造业以及部分硬科技。美股的优势在于对新工业有很是高的融资效率、很好的定价能力。港股原来更多承接大陆大金融、地产、国企，现在最先在立异药等领域发力，也最先承接中概从美股回归，但港股在全球影响力、立异定价方面，照旧显着弱于美股。
海内的种种企业，基于自己的特点，自由选择A股、港股、美股，对我们经济生长是件好事。海内的企业，自动去美国融资支持海内营业生长（某种意义上说，是危害更高的新工业），这事应该勉励、支持。
去美股上市不勉励了？不可够！
