2026年5月，凯时官方娱乐咨询合资人、康养事业部副总司理曹卓君，受邀加入交通银行总行养老金融部举行的养老金融营业培训，做《银发市场的金融时机：养老工业生长指望》主题演讲，以下为演讲内容实录：
2020年至2026年是中国养老工业金融生长的要害战略机缘期，国家将应对生齿老龄化上升为国家战略，以系统性顶层设计搭建养老金融生长政策框架，推动养老工业与金融服务深度融合。
政策层面形成清晰演进路径，2020年起劲应对生齿老龄化成为国家战略，2021年十四五妄想首次提出生长银发经济，2022年十四五国家老龄事业生长和养老服务系统妄想明确金融支持养老服务系统建设偏向，2023年中央金融事情聚会将养老金融列为金融高质量生长五篇大文章之一，2024年九部分团结印发金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量生长指导意见，2025年金融羁系总局出台银行业包管业养老金融高质量生长实验计划，为行业生长划定详细路径。
金融支持政策从简单信贷激励向多元化融资渠道升级，适配养老工业投资大、周期长的特点�Ｇ艺吖ぞ咭涣⒘�，2022年设立400亿元普惠养老专项再贷款，2024年试点扩至天下，2025年设立5000亿元服务消耗与养老再贷款。直接融资渠道拓宽，支持养老企业在主板、创业板、北交所上市及刊行信用类债券。立异金融工具落地，2024年养老设施纳入基础设施REITs申报规模，银行包管机组成为养老金融落地的焦点载体。
地方政策同步推进
上海、广东、深圳、江苏形成特色实践。上海推出养老服务批次贷，扩大中恒久信贷供应，构建融资支持加危害防控加服务赋能系统。广东勉励银行设立养老金融特色机构，加大养老设施建设、适老化刷新信贷倾斜，优化授信审批与审核机制。深圳降低抵质押要求，延伸贷款限期，接纳循环贷、分期分段还款等方法支持养老业态生长。江苏拓宽抵质押规模，探索土地使用权、养老设施典质及预期收益权质押贷款，适配轻资产养老机构需求。
养老金融三大偏向
养老金融分为养老金金融、养老服务金融、养老工业金融三大偏向，本次重点围绕养老工业金融探索产融团结模式。养老金金融笼罩基本养老、企业年金、职业年金、小我私家养老金三大支柱，养老服务金融聚焦金融产品、长护包管、网点适老化等服务，养老工业金融着重金融机构对养老工业的全链条支持。在危害防控导向下，养老金融走向规范化生长，包管业隔离运营与产品销售危害，银行业提升实体服务与风控能力，信托业完善分类羁系，基金业实现私募营业规范管理。
养老工业生长三阶段
我国养老工业生长历经三个阶段，2013年至2017年为基础包管期，推动社会资源加入，确立9073养老名堂，推进医养团结与长护险试点，夯实居家养老基础。2018年至2023年为系统构建期，作废机构设立允许，强化综合羁系，宣布基本养老服务清单，健全制度系统，提升服务质量。2024年至2026年为高质量生耐久，聚焦银发经济生长，完善三级养老服务网络，培育谋划主体，推动科技赋能与工业优化。
十四五时期养老工业实现三重升级，制度层面形陋习则加政策加标准的包管系统，供应层面从规模笼罩转向质量提升，工业层面形成政府指导、国企牵头、社会加入的多元生态。阻止2024年底，天下养老机构和设施达40.6万个，养老床位799.3万张，照顾护士型床位占比65.7%，较2020年提升17.7个百分点。十四五时代完成特殊难题晚年人家庭适老化刷新224万户，建成500个树模性社区居家养老服务网络、2990个树模性晚年友好型社区、8.6万个晚年助餐点，四项津贴惠及4945万晚年人，长护险参保1.9亿人，养老服务手艺人才突破500万人，养老相关企业达37.2万家。
十五五时期养老工业泛起三大趋势，需求端老龄化与消耗升级催生刚性照护与品质化需求，形成万亿级市场空间。供应端聚焦城乡平衡与普惠可及，优化服务网络与床位结构，推动服务提质。要素端人才、手艺、资源协同赋能，跨界融合加速，新业态一连涌现，推动工业标准化、规�；⑸�。
2026年两会释放四大焦点信号
战略定位上康养工业成为国家战略级增添点，笼罩晚年用品、金融、旅居全链条，晚年群体转变为消耗主体与人力资源。包管机制上推出失能老人消耗津贴，天下推行长护险，实验康复照顾护士扩容工程。服务供应上重点发力农村养老，支持县域康养、墟落旅居，健全社区嵌入式普惠服务。工业融合上推动康养与消耗、科技、文旅深度团结，释放消耗潜力，生长智慧养老与旅居养老。
市场潜力一连释放，40岁以上人群规模超6亿，为银发经济涤讪用户基础。2035年银发经济规模预计达19.1万亿元，占总消耗比重27.8%，占GDP比重9.6%，2050年规模达49.9万亿元，占总消耗比重35.1%，占GDP比重12.5%。2025年康健咨询服务、养生保健服务、体育康健服务销售收入同比划分增添11.7%、12%、16.5%，晚年人养护、社会看护与资助、疗养院服务消耗同比划分增添24.9%、23.1%、15.4%，银发经济成为消耗市场焦点新动能。
我国养老工业形成圈层化链条式生态系统，分为焦点工业、辅助工业、支持工业。焦点工业聚焦机构、社区、居家养老照护与医疗卫生服务，是市场主赛道。辅助工业涵盖晚年用品、康健增进、教育培训、养老科技、设施建设，为立异赛道。支持工业以养老金融、公共服务、社会包管为主，市场化水平较低，以政府主导为主。凭证国家统计分类，养老工业包括12大类51中类79小类，焦点结构机构加社区加居家全场景服务，同步拓展用品、教培、科技、适老化刷新等领域。
银行业可重点结构3类商业模式、8个细分领域，划分是重资产长周期模式下的CCRC可一连照料社区、银发阛阓综合体，中资产稳现金流模式下的医养团结型连锁机构、照顾护士院加居家上门、社区驿站，轻资产快周转模式下的智慧家用产品、康健食物、AI科技。
CCRC可一连照料社区
以乐成养老半壁店恭和家园为案例，项目位于北京通州，占地80亩，修建面积11万㎡，妄想876套养老公寓、398张养护床位，配套社区卫生服务中心与多元服务空间，定位产权加服务的人本康养社区，是北京集中式居家养老社区试点项目。该模式为晚年人提供自力生涯、协助生涯、专业照顾护士、影象照护一站式服务，适配全康健周期需求，目的客群为中高收入晚年群体。
商业模式为重资产加运营麋集型，收入接纳入门费加月度服务费结构，入门费快速回笼资金缓解前期投资压力，月度服务费形成稳固运营现金流，焦点依赖高入住率与细腻化运营实现盈利。项目面临前期投资大、接纳周期长、运营要求高、预收费管理危害等挑战。
金融诉求包括三方面，一是超恒久项目融资，需求项目开发贷、REITs资产证券化、工业股权基金，笼罩拿地、建设、资产盘活全流程。二是会员费资金羁系与增值，需要专用账户羁系、第三方公证包管资金清静，同时通过低危害理财实现沉淀资金增值。三是综合金融服务，为高净值入住客户提供财产管理、资产传承、家族信托等私人银行服务，实现B端营业与C端营业联动。
银发阛阓
以杭州银发西溪MALL为案例，由西湖城投集团投资运营，是浙江首个银发经济主题综合体，由存量晚年活动中心用房刷新而成，属于存量资产激活项目。项目由西湖康养公司运营，装修预算40.16万元，定位一站式银发康养生涯综合体，引入AI、康健管理、适老刷新企业，完善工业链并孵化本土科技企业。业态分为两层，1层着重消耗与科技体验，涵盖科技体验、好物零售、社交休闲场景，2层着重深度服务与康健管理，提供晚年教育、医疗诊疗、智能体验、居家服务。
商业模式为物业加康养服务加商业零售复合型，收入泉源包括自营服务收入、平台佣金与广告收入、物业租金与管理费、工业孵化投资收益，运营主体肩负工业生态整合者角色，整合政府、工业、科技、资源资源打造银发经济生态圈。
金融诉求分为三类，一是平台运营方需求项目刷新贷、谋划性物业典质贷款、应收租金保理、CMBS或REITs资产证券化服务。二是入驻商户需求批量商户贷、装修贷、租金贷、备货贷等普惠金融产品，配套供应链金融与聚合支付服务。三是晚年消耗者需求场景消耗分期、养老e贷等产品，激活养老消耗潜力，适配医食住行游学养场景。
医养团结型连锁养老机构
以锦欣医养为案例，背靠锦欣集团，结构生殖、医疗、康养三大板块，聚焦80岁以上失能、慢性病、认知障碍晚年群体，深耕川渝、长三角、粤港澳大湾区，2025年前9个月医养团结设施收入占总营收49.90%。
商业模式以医养深度融合为焦点，收入包括床位费、照护费、膳食费等养老服务费与医疗服务费，按月预收服务费形成稳固现金流，医疗用度依托医保结算。盈利面临人工本钱高、并购商誉摊销、医保政策依赖等挑战，扩张接纳自主开发、收购整合、轻资产合作、管理输出四种模式，兼顾重资产标杆打造与轻资产快速扩张。
金融诉求笼罩全周期资金需求，一是恒久资金需求，提供并购贷款、并购基金、项目建设贷，支持规�；┱庞胫刈什峁�。二是中期资金需求，通过设施刷新贷、装备融资租赁完成硬件升级。三是短期资金需求，以循环授信、医保应收账款保理缓解运营资金压力与结算周期错配。四是资金管理服务，搭建集团现金管理平台，提供员工薪酬代发、小我私家金融服务。五是资源市场服务，提供市值管理、定向增发、债券刊行、募资托管等投行服务。
照顾护士院加居家上门
以数颐联康科技为案例，是居家医疗照护头部企业，响应9073养老名堂居家养老需求，以照顾护士站加社区托养机构为网点，为失能半失能、术后康复、恒久照护晚年人提供上门服务，营业笼罩70余个都会，专业团队超万人，年服务量超1800万人次。
商业模式依托长护险政策，构建长护险加商业包管加小我私家自费多元支付系统，收入包括政府购置服务、商保合作服务费、小我私家自费用度、增值服务与产品销售收入，接纳网格化结构与互联网科技赋能，实现服务标准化、规�；粗�，焦点绑定长护险政策获取稳固支付泉源。
金融诉求兼具生长型科技与劳动麋集型企业特点，一是生长性融资，提供股权融资照料、危害债务、过桥贷款，支持天下扩张与IPO准备。二是运营性融资，以长护险应收账款保明确决回款周期长问题，提供人力资源融资包管薪酬支付。三是资金管理与合作立异，搭建多元支付结算平台，团结开发商业照顾护士包管产品，实现银行高端客户与企业服务双向引流。
社区综合服务中心
以北京天恒康健为案例，是西城区国资旗下养老平台，运营3个街道级综合服务中心、1家民族特色养老机构、1个CCRC社区、10余家社区驿站，在管面积超10万㎡，运营床位近1500张，年服务量超100万人次。以广外盛意延年综合服务中心为代表，修建面积1137㎡，融合党建加养老加社区服务，集社区餐厅、政务服务、晚年大学、辅具租赁、托育托管、康健管理、智慧养老于一体，辐射周边8个社区。
商业模式以政府津贴与购置服务为基础，收取日间照料、助餐助浴等基础服务费，通过向专业机构、养老社区导流、销售适老化产品、提供个性化服务实现增值盈利，连锁化运营降低本钱、提升效率。
金融诉求围绕网络扩张与运营现金流，一是恒久资金需求，提供连锁扩张授信、政策性低息贷款，支持网点结构与装修投入。二是短期资金需求，以流动资金贷款、津贴通融资产品缓解租金、薪酬支付压力，适配政府津贴发放时间差。三是资金管理服务，提供聚合支付、供应链金融，稳固晚年餐、辅具、日用品供应系统。
智慧家用产品
以海尔智家为案例，智慧康养是海尔集团第三增添曲线，近40%用户将成为适老人群，构建笼罩活力、介助、介护、康复四类人群的全场景解决计划，梳理47种适老化品类，结构25个品类，妄想3年内实现全笼罩。
商业模式延续场景替换产品、生态笼罩行业战略，收入包括硬件销售收入、增值服务费、B端解决计划收入、生态平台佣金，接纳B2C与B2B双渠道，从简单产品销售转向全场景康养解决计划输出，笼罩家庭、机构、社区多场景。
金融诉求聚焦研发、供应链与销售端，一是研发立异融资，提供科技研发贷、工业并购基金，支持手艺立异与工业链整合。二是供应链金融，为上游供应商提供订单、应收账款融资，为下游经销商提供存货、应收账款融资，稳固工业链。三是销售端金融支持，推出C端消耗分期、B端买方信贷，降低购置门槛，扩大市场笼罩。
康健食物
以南方黑芝麻为案例，依托古板品牌基础，向养老养生康健食物转型，融合药食同源理念与现代食物科技，针对晚年三高、骨质松散、消化不良等问题，开发低糖低脂、高钙高卵白、易消化的功效性食物，延伸营养代餐、特医食物、康健零食、富硒大米等产品线。
商业模式为快消品升级模式，收入依赖品牌溢价、本钱控制、渠道优化，接纳全渠道结构，笼罩古板商超、线上电商、养老机构直供、私域会员社群，提升复购率与利润空间。
金融诉求围绕供应链、运营、转型与并购，一是供应链金融，提供原质料采购融资、经销商分销融资，锁定低价货源、加速市场铺货。二是运营资金支持，通过流动资金贷款、应收账款保理优化现金流，适配商超账期。三是转型升级融资，提供研发专项贷、技改融资租赁，支持配方研发、产线升级。四是并购整合融资，提供并购贷款与财务照料服务，快速切入糖尿病、肾病等细分食物赛道。
AI科技
以巨龟科技为案例，定位智慧养老全场景数字化服务平台，以自主研发的智慧养老中枢系统为焦点，接纳S2B2C模式，构建5大盈利泉源，包括B端运营工具授权收费、集采供应链差价、专病管理服务费、AI康健管家销售收入、推荐广告分佣，形成先增收后付费、全闭环、高抗危害的盈利生态。
金融诉求适配科技轻资产特点，一是知识产权质押融资，依托专利、软件著作权、算法模子获得信贷支持。二是投贷联动与认股权贷款，以债权加股权模式缓解早期融资压力。三是支付结算服务，提供对公支付、跨境结算、电子票据等高效服务。四是双向合作赋能，与银行开展大数据风控、数字化转型、团结建模等手艺合作。
养老企业金融诉求四大共性
一是普遍保存现金流错配，医保、长护险、商超账期导致收入与回款时间差，急需运营流动资金。二是工业链上下游中小微企业众多，需要供应链金融协同服务。三是重资产项目、研发品牌投入需要恒久资笔僻持。四是多元收入、连锁运营、预收费管理需要专业资金管理与结算服务。
银行业养老金融结构从被动响应政策转向自动构建生态，差别类型银行形成差别化名堂，国有大行以全取胜，股份制银行以精见长，城商行以专驻足，政策性银行施展中恒久资金指导作用。
政策性银行：国家开发银行
国开行定位养老金融先锋，提供恒久低本钱政策性贷款，支持社区居家养老、养老机构、康养工业园等基础设施项目，填补市场失灵，指导社会资源入局。十四五时代实验养老营业331工程，妄想投放1000亿元养老服务专项贷款，累计发放养老服务业贷款2520亿元，2025年投放近200亿元，2026年一连支持标杆项目。立异投贷联动模式，以股权投资加债权融资解决重资产项目资源金难题，深度加入项目管理。
典范案例包括贵阳工商康养闲置资产转型项目，1期获得1.5亿元贷款，2期5个项目总投资1.37亿元，获得1亿元30年期贷款，打造集机构养老、医养团结、社区居家、晚年教育、人才作育、工业孵化于一体的银爆发态。云南康旅康养工业园项目总投资5.9亿元，获得4.7亿元25年期贷款，实现医药物流园向康养工业园转型，成为国开行支持养老制造业的首个标杆项目。
国有大行：建设银行
建设银行2022年构建1314养老金融系统，2024年推出健养安品牌与十项行动，以养老金金融、养老工业金融、养老服务金融为三大支柱，打造养老金融专业银行。将养老工业纳入信贷重点，推出康养专项贷、养老服务项目贷、谋划贷、颐养未来贷、养易贷等产品，立异未来收益权质押加土地典质担保模式，对养老谋划主体提供年化1%贴息，单户上限100万元。
同步构建养医学乐为非金融服务系统，整合养老资源，探索以房养老、养老REITs，提供助餐助浴等生涯服务，搭建康健管理平台，接入晚年教育课程，开展数字手艺培训，整合旅居养老资源，搭建老有所为服务平台，实现金融与非金融服务融合。
股份制银行：中信银行
中信银行2009年结构养老金融，2022年推出幸福加系统，涵盖一个账户、一个账本、一套产品、一套服务、一支步队、一个平台六大支柱。团结清华大学作育2000余人养老金融妄想师，建设完整人才认证系统，提供社保加财务、医保加康健定制妄想。阻止2024年，养老工业对公贷款余额505.47亿元，聚焦康养地产、医养团结、药品制造、电子养老产品，立异预收费存管营业，探索未来收益权质押、资产组合典质。
依托集团全牌照资源，实现银行、包管、信托、证券、基金协同，以养老账本为焦点工具，服务超740万用户，宣布行业报告，打造笼罩备老练享老全生命周期的服务能力。
都会商业银行：苏州银行
苏州银行驻足江苏区域老龄化现实，以小我私家养老金营业为焦点，打造区域养老金融主理银行。以账户为焦点、产品为纽带、场景为延伸，搭建超百款养老金融产品货架，笼罩储备、理财、基金、包管，产品富厚度位居天下前线。加大区域普惠养老机构、小微养老企业信贷支持，将养老金融与外地医疗、消耗、教育场景融合，推出银发专属产品，提升普惠性与便捷性。
生长挑战
目今养老工业金融面临四大焦点挑战，一是工业投资难题，养老项目投资规模大、回报周期长、盈利能力偏弱，市场化投资意愿缺乏。二是信用与典质物逆境，轻资产项目缺乏有用典质物，行业专属信用评估模子缺失，不良资产处置惩罚难度大。三是复合型人才匮乏，养老金融融合金融、社会学、医学、管理学知识，银行缺乏懂工业、懂政策、懂晚年需求的专业人才，产品与服务贴合度缺乏。四是数据统计口径纷歧，各银行养老工业贷款界定规模差别，行业核算与剖析缺乏统一标准。
未来展望
养老金融泛起四大生长趋势，一是从简单产品竞争转向综合生态竞争，银行构建金融账户加康健档案加服务网络三位一体平台，从资金提供方转变为资源整合者与计划提供商。二是数字化与智能化深度融合，笼罩营业流程、管理模式、决议机制全环节，搭建智能风控系统，优化服务体验，完善数据治理。三是产品服务细腻化个性化，基于客户画像与生命周期管理，镌汰一刀切产品，提供定制化服务。四是危害管理系统完善，信贷审批从依赖不动产典质转向关注项目运营能力与现金流，运用多元化危害缓释工具，实现资产动态管理。
对策建议
推动养老金融高质量生长需落实四项对策，一是深化战略聚焦，种种银行团结自身禀赋选择差别化赛道，国有大行施展引领作用，中小银行聚焦细分领域做精做专。二是强化专业能力建设，设立跨部分养老金融事业部，引进作育复合型人才，组建专业工业研究团队，形成内部服务协力。三是加速生态构建与科技融合，加大数字化平台投入，与养老服务机构、科技企业开展战略合作，通过数据共享与开放接口，将金融服务嵌入养老全场景。四是立异危害管理模式，探索投贷联动、收益权质押、知识产权质押等新型担保方法，团结政府、包管、担�；菇ㄉ栉：Ψ值；�，运用大数据搭建养老工业专属信用评估模子。
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